O CIO da Bitwise está “incrivelmente otimista” com base em recentes registros da SEC feitos por investidores profissionais dos EUA

Como analista com vasta experiência no setor financeiro, considero intrigante a análise de Matt Hougan sobre as entradas em ETFs de Bitcoin. Os ativos sob gestão (AUM) coletivos de US$ 12,15 bilhões fazem desses ETFs o lançamento mais bem-sucedido da história, e identificar a origem desses fluxos é crucial para compreender a dinâmica do mercado.

Como pesquisador, mergulhei recentemente em um estudo intrigante liderado por Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise Asset Management. Em sua análise abrangente, ele esclarece o notável sucesso dos 11 fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin que receberam aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em 10 de janeiro de 2024. Desde a sua criação, esses ETFs acumularam impressionantes US$ 12,15 bilhões em ativos sob gestão, tornando-os o lançamento de ETF mais popular já registrado.

Hougan ressalta a importância de distinguir entre investidores profissionais e de varejo que contribuem para os fluxos de Bitcoin. A participação de investidores profissionais tem peso significativo porque indica uma base de capital grande e em expansão investindo em Bitcoin. Anteriormente, era difícil identificar a origem dos fluxos devido ao processo anônimo de compra de ETFs por meio de contas de corretagem. No entanto, os registos trimestrais “13F” exigidos pela SEC, apresentados por investidores que gerem mais de 100 milhões de dólares em títulos negociados publicamente, trouxeram a tão necessária transparência.

Como pesquisador que estudava os registros 13F até 9 de maio de 2024, me deparei com uma tendência intrigante: várias empresas de investimento proeminentes têm participações substanciais em ETFs de Bitcoin. Destacam-se entre eles Hightower Advisors, Bracebridge Capital, Cambridge Investment Research, Sequoia Financial Advisors, Integrated Advisors e Brown Advisory. O valor coletivo dos investimentos em ETF Bitcoin dessas empresas chega a US$ 3,5 bilhões. Espero que até o prazo final de apresentação de 15 de maio, mais de 700 empresas de investimento tenham relatado possuir ETFs de Bitcoin, com um AUM total potencial próximo de US$ 5 bilhões.

Hougan expressa que a extensão do interesse dos investidores profissionais no lançamento deste novo ETF é incomparável. Eric Balchunas, da Bloomberg ETF Analysis, refere-se à magnitude da propriedade como “extraordinária”, enfatizando a sua notável implicação histórica.

Com base nas informações do CIO da Bitwise, cerca de 90% dos US$ 50 bilhões em ativos sob gestão (AUM) para ETFs Bitcoin pertencem a investidores de varejo, enquanto os participantes institucionais constituem a porcentagem restante.

Como pesquisador que estuda as tendências atuais no investimento de varejo e institucional em novas classes de ativos como os ETFs de Bitcoin, gostaria de destacar que, embora o investimento de varejo tenha atingido um nível impressionante, não deve ofuscar o interesse institucional. Os investidores institucionais, como a Hightower Advisors, com a sua alocação de 68 milhões de dólares, normalmente seguem uma abordagem faseada.

De acordo com Hougan, os investimentos iniciais significativos feitos por instituições financeiras estabelecidas apontam para uma crescente adoção e assimilação do Bitcoin nas carteiras de investimento convencionais.

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2024-05-16 18:12