Como investigador com experiência nos mercados financeiros e de criptomoedas, considero que o fraco desempenho dos fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin e Ethereum à vista de Hong Kong durante a sua primeira semana de lançamento é um desenvolvimento menos significativo do que os lançamentos dos seus homólogos dos EUA. A razão é que o sector accionista de Hong Kong é muito menor em dimensão e liquidez em comparação com os Estados Unidos.
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Na semana inaugural, os ETFs Bitcoin de Hong Kong ficaram aquém dos seus homólogos americanos em termos de desempenho.
Com base nas informações coletadas pela Farside Investors, os três ETFs de Bitcoin (BTC) que estrearam na cidade do Leste Asiático em 30 de abril acumularam um total combinado de US$ 262 milhões em ativos. Parte significativa desse valor foi subscrita antes da listagem. Em contraste, esses ETFs registraram entradas mínimas de ativos de aproximadamente US$ 14 milhões durante sua semana inicial de operação, significativamente menos do que as entradas massivas experimentadas pelos ETFs Bitcoin sediados nos EUA em janeiro.
Do nosso ponto de vista, a estreia dos ETFs Bitcoin e Ethereum em Hong Kong tem menos peso em comparação com os seus homólogos dos EUA, de acordo com a Farside Investors. Além disso, os primeiros ETFs spot Ether (ETH) de Hong Kong do mundo não deixaram uma impressão duradoura, com modestos ativos acumulados sob gestão (AUM) de US$ 54,2 milhões e entradas totais no valor de US$ 9,3 milhões até 6 de maio.
Como investidor em criptografia, percebi que os ETFs de criptografia à vista de Hong Kong oferecem algumas vantagens atraentes sobre seus equivalentes nos EUA. Por um lado, estes ETFs são denominados em três moedas fiduciárias diferentes, proporcionando mais flexibilidade aos investidores. Além disso, eles oferecem transferências em espécie, o que significa que posso comprar e resgatar unidades de ETF diretamente usando Bitcoin ou Ether, em vez de primeiro ter que converter minhas criptomoedas em dinheiro. Este processo simplificado torna o investimento nesses ETFs uma experiência mais integrada para mim.
Em sua postagem na Bloomberg, o analista sênior de ETF Eric Balchunas alertou contra a antecipação de grandes números para os ETFs de Hong Kong (HK) em comparação com os Estados Unidos (EUA). No entanto, ele ressaltou que o tamanho dos ETFs de HK, de US$ 310 milhões, equivale a substanciais US$ 50 bilhões no mercado dos EUA. Consequentemente, os ETFs de HK têm um peso significativo nos seus respectivos mercados.
O mercado de ações de Hong Kong é relativamente modesto em tamanho, com um valor combinado de 4,5 biliões de dólares versus a imensa capitalização de mercado de 50 biliões de dólares de ações cotadas em todas as bolsas dos EUA. Além disso, o mercado de ações de Hong Kong apresenta menos liquidez devido à expansão económica mais lenta da China a partir de 2022.
Em uma investigação recente conduzida pela exchange de criptomoedas OSL, foi revelado que aproximadamente 80% dos investidores conhecedores de Bitcoin e Ethereum residentes em Hong Kong pretendem investir nos recém-propostos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin e Ether. No entanto, é importante notar que estes activos ainda não estão acessíveis aos investidores da China Continental, mesmo aqueles com moeda RMB. Os pesquisadores da SoSoValue expressaram sua preocupação, afirmando: “Os investidores da China continental que possuem RMB estão atualmente proibidos de comprar e quaisquer fundos adicionais podem ser restringidos, levando a um volume potencial de negociação baixo”.
“Este ETF de criptomoeda de Hong Kong ainda tem restrições estritas às qualificações dos investidores, e os investidores do continente não podem participar de transações. Tomando a Futu Securities como exemplo, o titular da conta deve ser um não residente da China continental e dos Estados Unidos antes de negociar. ser conduzido. O mercado espera que os fundos do continente sejam negociados através do Hong Kong Stock Connect no sentido sul, o que atualmente não é permitido e deverá ser difícil de abrir por um longo tempo.”
Como analista de pesquisa da SoSoValue, observei que, após uma fase de taxas introdutórias, as taxas de administração para fundos criptografados negociados em bolsa (ETFs) de Hong Kong variam entre 0,85% e 1,99% ao ano. Em contraste, os emissores de ETF Bitcoin dos EUA cobram uma taxa média anual de administração de apenas 0,25%. Dada esta disparidade de taxas, os investidores institucionais, que estão otimistas no mercado criptográfico e pretendem manter as suas posições por longos períodos, incorrerão em custos de manutenção mais baixos ao optarem pelo ETF Bitcoin dos EUA.
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2024-05-06 20:21