A ‘fase de euforia’ do Bitcoin esfria, mas o fundo do BTC pode estar próximo

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Como um investidor criptográfico experiente com vários anos de experiência neste mercado volátil, considero a recente correção do preço do Bitcoin uma ocorrência normal após a euforia de atingir novos máximos históricos. O relatório Glassnode apresenta alguns insights valiosos sobre as condições e tendências atuais do mercado.

O preço do Bitcoin (BTC) está atualmente recuando após o halving, levando a uma mudança de mercado onde mais moedas estão sendo vendidas do que compradas. Isto atenuou a excitação ou “euforia” anterior entre alguns investidores, conforme relatado pela Glassnode, que identificou o grupo específico responsável pela recente tendência de vendas.

A recuperação do Bitcoin para US$ 73.000 reativou a pressão do lado do vendedor

No ano de 2024, o desempenho do preço do Bitcoin foi notável, atingindo novos níveis máximos em 5 de março, superando seu recorde anterior. Desde então, o Bitcoin sofreu um retrocesso, sendo negociado entre US$ 60.000 e US$ 67.500 nas últimas duas semanas.

Usando uma Pontuação de Tendência de Acumulação, a empresa de inteligência de mercado descobriu que a ascensão do Bitcoin a novos máximos históricos mostrou sinais de distribuição local, reminiscentes de estruturas comparáveis observadas durante mercados em alta anteriores.

O analista da Glassnode, CryptoVizArt, escreveu:

“Durante os estágios iniciais das corridas de alta de 2020-21 e 2023-24, podemos ver uma confluência entre regimes locais de distribuição (cores claras) e intervalos de contração de preços. À medida que o mercado sobe para novos máximos, a pressão de venda é reativada, à medida que os investidores trazem a oferta inativa de volta ao mercado para satisfazer a procura crescente.”

Como investidor em criptografia, tenho monitorado de perto as tendências do mercado usando o Accumulation Trend Score da Glassnode. Recentemente, esta pontuação intensificou-se significativamente devido à escalada das tensões geopolíticas no Médio Oriente. Consequentemente, o preço do Bitcoin sofreu um impacto e foi corrigido para cerca de US$ 60.300.

Como analista de mercado, observei um aumento significativo no volume de negociação à vista de Bitcoin desde que os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA começaram a ser negociados em 11 de janeiro. De acordo com a análise da Glassnode, a métrica Lucro e Perda Líquido Não Realizado (NUPL) esclarece como os ETFs impactam o comportamento do investidor. Essencialmente, esta métrica mede a diferença entre os lucros ou perdas realizados e não realizados no mercado. Quando o NUPL é positivo, indica que mais moedas estão sendo mantidas com lucro do que com prejuízo, o que pode contribuir para a pressão ascendente dos preços. Por outro lado, quando o NUPL é negativo, isso implica que mais moedas estão sendo detidas com prejuízo do que com lucro, levando potencialmente a uma pressão descendente sobre os preços. No contexto dos recentes lançamentos de ETF, isto pode significar que os investidores procuram cada vez mais realizar os seus lucros vendendo as suas participações em Bitcoin no mercado à vista, alimentando ainda mais a procura e aumentando o volume de negociação.

Como analista de mercado, eu explicaria que a métrica Lucro e Perda Líquida de Papel Não Realizado (NUPL) é uma medida usada para avaliar o total de ganhos ou perdas não realizados em todos os títulos no mercado. Esta métrica é calculada dividindo a soma dos lucros não realizados pela soma das perdas não realizadas, ambos os valores normalizados pela capitalização de mercado total.

Com base na análise da Glassnode, o NUPL, ou Network Upside Price Limit, excedeu 0,5 nos últimos sete meses. Este indicador sugere que a atual condição do mercado está alinhada com a “fase exuberante” ou “fase de euforia” de um mercado em alta.

“Usando o NUPL, podemos identificar a fase clássica de euforia de um mercado em alta, onde os lucros não realizados ultrapassam mais da metade do tamanho da capitalização de mercado (NUPL > 0,5).”

Os detentores de curto prazo causaram a última correção, mas a exaustão do vendedor está próxima

A empolgação que impulsiona os preços recordes do Bitcoin parece estar diminuindo, à medida que grandes investimentos em ETFs Bitcoin à vista desaceleraram e os primeiros compradores começaram a vender. De acordo com o Realized Loss Breakdown do Bitcoin, os detentores de curto prazo representam atualmente uma parcela significativa do mercado.

De acordo com a Glassnode, a base de custos dos investidores nas faixas etárias de 1 mês a 3 meses e de 3 meses a 6 meses se tornarão indicadores cruciais para identificar tendências de mercado em alta e baixa.

Quando se trata de flutuações imediatas de preços, os compradores atuais apresentam maior capacidade de resposta e maior probabilidade de realizar transações à medida que o mercado começa a declinar.

À medida que me aprofundo na análise de mercado, noto que quando o preço de mercado atinge um ponto em que está próximo da base de custos de cada subgrupo, esperaria que a sua taxa de despesa desacelerasse. Isso pode ser uma indicação de que os vendedores estão ficando sem oferta nessa faixa de preço.

Nas próximas semanas, é provável que o mercado encontre fadiga dos vendedores devido à diferença significativa entre a base de custo dos investidores recentes (US$ 66.700) e suas perdas atuais, que excederam o limite para detentores de 90 dias em diversas ocasiões desde meados de março. .

“Como o preço está na faixa de US$ 60 mil a US$ 66,7 mil, a condição MVRV é atendida e pode-se argumentar que o mercado está elaborando uma formação de fundo local.”

2024-05-01 00:53